etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">冯仑：两会透露出的房地产行业六大机遇
etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">先谈一谈今年两会透露出来的未来房地产发展的政策重点和市场可能的变化。政府工作报告对房地产仍然有一段专门的表述，在一些地方还有很多具体的表述，对房地产行业给予了足够的重视，这些值得大家关注。
etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">首先从大的角度，从政策周期上来看，政府工作报告当中提出，2018 年国内生产总值增速目标为 6.5% 左右。增速比往年略有下降。可以看得出来，在保增长的过程中，经济增长对房地产的依赖性会慢慢降低。
etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">政府明确强调，只要经济运行在合理区间，就业增加、收入增加、环境改善，就集中精力促改革、调结构、添动力。政府现在宁可把政策预期调得稍微悲观点，也不对赌政策放松。很显然，对各房地产公司而言，自力更生，加快销售回款，提升库存去化率和销售回款率是最重要的。减少货币资金占用，降低企业经营风险尤为重要。
etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">从金融监管上来看，政府工作报告中透露出来的政策非常清楚，就是对金融监管要从严，进一步鼓励金融服务于实体经济。
etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">这有这么几点非常清楚：、强化金融监管，鼓励资金流向实体经济，严控房地产资金流向，这会是今年和未来的一个基本的政策方向。 第二、房地产开发商应该积极跑量去化，以自我造血为主，提前做好融资安排。第三、融资业务一定要按照金融监管要求做好合规性的风险排查，避免踩雷，也就是说，房地产企业的融资将会更加困难。
etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">报告也提到怎么融资。其中特别强调要提高直接融资，特别是股权融资的比重，这是以往没有提过的。从这个角度，我们可以发现，政策对自持物业证券化将保持开放态度，这可能会成为 2018 年房企创新融资模式的重头戏。
etch: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);-webkit-text-stroke-width: 0px;">另外一方面，为响应政策号召，各地银行、企业应该都会积极地组建资产池，争取发行住房租赁专项债券，或者 cmbs（商业房地产抵押贷款支持证券）、 RIETs（房地产信托投资基金） 。也就是说，下一步，不动产证券化、不动产金融的创新将会是整个房地产融资中的重头。
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